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时间:2016-10-25 | 来源:米斗研究中心
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(一)上游原材料:
资料来源:米斗科技,Wind
2105年国际原油价格大致可分为两个阶段:第一阶段,一月开始至五月,由于活跃钻井平台数量骤降,加之中东地区也门爆发地缘政治危机,推高国际油价。国际油价运行区间40美元/桶~70美元/桶。第二阶段,从六月开始至年底,在国际宏观面情绪悲观,伊朗石油出口解禁,美国长达40年之久的原油出口禁令解除,加之美联储12月宣布加息而后的美元走强,且OPEC坚持‘弃价保市’不减产等多重利空因素影响之下,国际油价一路下跌至30美元/桶附近。
反观丙烯,其走势与国际油价走势相关性高。据统计,截止2015年11月,丙烯进口量累计256.23万吨,同比减少19.23万吨,降幅约7%;截止2015年11月,累计产量1810万吨,同比增长了7.2%,总表观需求量增加。
(二)2016年国内聚丙烯新增产能:
从统计数据来看,2016年PP新增产能约330万吨,由于国际油价低位运行,煤化工竞争力较弱,开工意愿不强,预计装置投产一半左右。
(三)2016年国外聚丙烯新增产能:
从统计数据来看,2016年外部新增产能不多,加之国内产能释放,预计外部依存度维持低位。
(四)2016年聚丙烯检修计划:
从数据统计来看,2016年新增检修多集中在前三季度,此外,预计会有临时检修公布,影响部分产能。
(五)聚丙烯供需状况:
资料来源:米斗科技,Wind
从数据统计来看,2015年国内PP月度产量维持125-135万吨,随着国内产量小幅爬升,进口依存度减弱,维持24%左右。
(六)聚丙烯下游状况:
从数据统计来看,2015年我国汽车月度产量稳增长,2015年12月当月产量达到当年峰值月产263万辆,从聚丙烯下游消费需求结构来看,2013-2015年传统塑编、注塑占大比重领域占比下滑,其中,注塑占比约21.83%。
资料来源:米斗科技,Wind
据统计,2015年12月农用薄膜月度产量约120万吨,同比增加8.41%。在聚丙烯下游消费领域中,2015年塑编消费占比约35.47%。整体来看,拉丝、薄膜和注塑仍占领下游消费领域的半壁江山,占比约76%。在国内需求结构中,拉丝仍然占据最大比重。据统计,2015年拉丝消费占比走高,这得益于2014年新增340万吨产能中拉丝(占比56%)大量生产。
(七)2016聚丙烯展望:
随着新装置的不断投产,聚丙烯供应压力高企,聚丙烯对外依存度减弱,预期全年重心较2015年有所下移。但装置集中检修期可能对市场形成小幅支撑,加之下游农用薄膜和汽车销量走稳,预计年中聚丙烯价格或有一轮抬升。
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